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交換契約

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什麼是交換契約

  交換契約房屋交換行為發生後,是由房屋產權承受人憑當事人雙方訂立的合同,辦理繳納契稅和房屋變更登記手續,其差額價款按買賣契稅稅率課征的行為。

交換契約的種類

  交換契約一般可分為利率交換契約、貨幣交換契約、商品交換契約以及權益交換契約等。

  1、利率交換契約(interest rate swap, IRS)是交易雙方約定在未來的某一期限內,彼此交換一連串不同的利息支付契約。

  一般稱固定利率與浮動利率的交換為單純利率交換(plain vanilla interest rate swap)。利率交換除了可以規避浮動利率風險,也可以經由比較利益降低借款成本。

  以利率交換規避浮動利率借款風險

  名目本金(notional principles)是不交換的,作為計算利息支付標準之用。而合約期限,一般稱為交換期限(tenor或maturity);而支付的固定利率稱為交換票息(swap coupon, swap fixed rate或swap rate),支付的180天期商業本票浮動利率稱為參考利率。

  經由比較利益降低借款成本

  利率交換的應用

  作為銀行機構管理利率風險的工具。銀行機構或是保險公司可以藉由利率交換來縮小利率敏感性資產

和利率敏感性負債的差距(gap)。

  作為企業改變其資產收益方式或是負債融資方式的工具。譬如公司資產中已經擁有浮動利率債券,如果預期未來利率會下跌,公司可以進行一個利率交換,將資產的收益由浮動的利率轉變為固定的收益。

  2、貨幣交換契約(currency swap)又稱通貨交換,指雙方約定在期初交換兩種不同的貨幣(例如美元與德國馬克),而在期中交換所得到貨幣之利息支付,到期末再換回兩種不同的貨幣。

  平行貸款和背對背貸款

  換匯換利契約,跨通貨交換

  貨幣交換雙方的利息支付,有一方是浮動利率,另一方是固定利率;或者兩方都是浮動,稱為跨通貨交換(cross currency swap, CCS),或稱換匯換利契約。

  換匯交易

  換匯交易(swap transaction或foreign exchange swap,或FX swap)是指同時買入及賣出等額的同一貨幣,但是交割日期不同。

  3、商品交換契約(commodity swap)可說是商品價格交換(commodity price swap)。商品交換是一方交付另外一方浮動商品的價格乘以名目數量,而由另外一方收到固定商品的價格乘以名目數量。

  4、權益交換契約(equity swap)是另外一種形式的交換契約,指雙方約定在未來的一段時間,依名目本金由一方支付另外一方股價指數或股票的報酬,而另外一方則支付對方固定利率或者是浮動利率。


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