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凈現值率排序法

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目錄

  • 1 什麼是凈現值率排序法
  • 2 凈現值率排序法的例子
  • 3 凈現值率排序法的優缺點
  • 4 相關條目

什麼是凈現值率排序法

  所謂凈現值率排序法,是指將凈現值率大於或等於零的各個方案按凈現值率的大小依次排序,並依次序選取方案,直至所選取的組合方案的投資總額最大限度地接近或等於投資限額為止。

凈現值率排序法的例子

  例:有A、B、C三個獨立的方案,其凈現金流量情況見表1所示,已知總投資限額為800萬元,iC=10%,試利用凈現值率排序法選出最佳投資方案。

  表1  A、B、C三方案的凈現金流量表

  獨立方案互斥化法

  解:首先,計算A、B、C三個方案的凈現值率:

  各方案投資現值(KP)分別為:

  KPA=-350×(P/F,10%,1)=318.19(萬元)

  KPB=-200×(P/F,10%,1)=181.82(萬元)

  KPC=-420×(P/F,10%,1)=381.82(萬元)

  • NPVRA=NPVA/KPA=10.83%
  • NPVRB=NPVB/KPB=22.13%
  • NPVRC=NPVC/KPC=13.12%

  然後,將各方案按凈現值率從大到小依次排序,結果如表2所示。

方案凈現值率(%)投資額累計投資額
B22.13200200
C13.12420620
A10.83350970

  根據表2可知,方案的選擇順序是B→C→A。由於資金限額為800萬元,故最佳投資決策方案為B、C組合。

凈現值率排序法的優缺點

  凈現值率排序法的優點是計算簡便,選擇方法簡明扼要;缺點是由於投資方案的不可分性,經常會出現資金沒有被充分利用的情況,因而不一定能保證獲得最佳組合方案。

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