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肥尾效應

風險類型 9547 171

肥尾效應(Fat tail)

什麼是肥尾效應

  肥尾效應是指極端行情發生的機率增加,可能因為發生一些不尋常的事件造成市場上大震蕩。

肥尾效應的概述

  尾端風險/極端風險(Tail Risk)是指統計學上兩個極端值可能出現的風險,按照常態的鐘型分佈(Bell Shape),兩端的分佈機率是相當低的(Thin Tails);但是兩個極端值的分佈亦有可能出現厚尾風險/肥尾(Fat Tails)風險,那就是距離中值(Mean),出現的機率提高。也就是原本不太可能出現的機率突然提高了,運用在金融市場上,那就是極端行情出現的可能性增加而且頻繁,這樣可能會造成市場行情的大幅震蕩,造成的原因可能是市場上出現不尋常的事件,如2008年雷曼兄弟倒閉、2010年的南歐主權債信危機,皆產生肥尾效應。


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